索拉纳等山寨币ETF可能面临挑战的两大原因——Sygnum银行观点

在近日接受Cointelegraph采访时，Sygnum Bank投资研究主管Katalin Tischhauser与其他评论者一样，对其他山寨币能否紧随比特币（BTC）和以太坊（ETH）的脚步在美国推出现货加密ETF表示怀疑。Tischhauser指出，美国证券交易委员会（SEC）批准其他加密ETF的主要障碍在于缺乏SEC认为适合市场监控的交易场所。

SEC有责任确保防止市场滥用、欺诈和操纵，因此，它通过监控芝加哥商品交易所（CME）等监管市场来保证交易实践的公平、透明和无操纵。Tischhauser解释说，CME期货的可用性为比特币和以太坊提供了一个解决方案。

SEC要求监管市场评估市场诚信，但目前将加密交易平台视为“不受监管的证券交易所”。如果这些问题得到解决，SEC接受Coinbase等加密交易平台作为监控市场，可能会导致更多加密ETF的创建。

即便获得批准，Tischhauser认为山寨币ETF的需求也不会很大。她指出，以太坊的知名度仅为比特币的一半，而其他代币（如Solana）在加密市场之外的知名度极低。

自1月推出以来，现货比特币ETF已经产生了177亿美元的流入，表明对这一资产类别的明确需求，新ETF的表现超过了其他主要资产基金。现货以太坊ETF的起步较慢，第一周的流出占主导地位，但这是由于Grayscale以太坊信托的流出所预期的。

Tischhauser指出，对于比特币和以太坊以外的加密货币，市场可能会截然不同。Grayscale的Solana信托（GSOL）的高溢价表明了一些需求，但也强调其管理资产远小于其比特币和以太坊信托，暗示总体兴趣有限。

BlackRock的投资主管Samara Cohen和数字资产负责人Robert Mitchnick在7月份也表达了对替代现货加密ETF的看法。Cohen指出，在短期内不太可能出现Solana等山寨币的现货ETF，而Mitchnick表示，“我不认为我们会看到一系列加密ETF。”

并非所有人都对其他山寨币ETF持悲观态度。VanEck的数字资产研究主管Matthew Sigel在7月31日的采访中表示：“我们不同意只有比特币和以太坊才会推出ETF的观点。欧洲市场已经有多种加密ETP，包括单一币种和篮子选项。”Sigel补充说，VanEck旨在引领这一创新，该公司已于6月27日向SEC提交了Solana ETF的申请。

现货以太坊ETF的累计流入在8月1日再次转为正值，Grayscale的ETHE基金出现了迄今为止最小的流出，为7800万美元，当日总累计流入达到2850万美元。