比特币需催化剂冲刺十万美元，黄金看涨，ETH仍被低估：专家解析

2024年被认为是比特币迈向主流并被传统金融广泛接受的年份。这一年，比特币现货ETF的成功推出、MicroStrategy首席执行官Micheal Saylor计划购买420亿美元的比特币，以及比特币创下历史新高，都是这一进程中的重要里程碑。比特币已经进入了金融大舞台，关于其如何融入各类金融领域的深入讨论，已经成为加密会议和社交媒体上分析师和意见领袖们的常见话题。

为了更好地理解比特币和加密货币在传统金融中融合的影响，Cointelegraph采访了1971 Capital的首席投资官Brian Russ。

### 比特币在投资组合中的角色

**Cointelegraph**: 机构和散户投资者正在购买比特币现货ETF的份额，但从长远来看，您如何看待比特币被整合进投资组合？

**Brian Russ**: 我坚信，财富管理公司和资产管理公司将会向客户展示，如果他们在传统的60/40投资组合中分散投资比特币或比特币和以太坊的组合，将大大提升他们的回报。随着相关研究的发布，这些大型注册投资顾问将会推动客户开始投资比特币。

VanEck是最早发布此类研究报告的公司之一。他们的研究显示，传统的60/40投资组合年回报率约为9%。但如果将7%的资金配置到比特币和以太坊的组合中，回报率可能达到17%。这些数据非常具有吸引力。随着更多研究的发布，无论是个人投资者、家族办公室还是机构投资者，都会开始考虑将少量资金投入比特币。

### 比特币价格突破10万美元的催化剂

**Cointelegraph**: 比特币价格要达到10万美元及以上，需要什么条件？

**Brian Russ**: 我认为需要一个催化剂才能看到这种上涨。我不认为单靠需求超过供应就能实现。虽然这可能导致价格突破7万美元，但要实现大幅上涨，还需要某种催化剂。选举可能是一个催化剂，但我对此持怀疑态度，因为这是一个已知事件，其结果已经被市场部分定价。如果选举结果是推动因素，我们现在应该已经看到价格突破。不过，选举后的政策或其他事件可能成为催化剂。

### 黄金和白银价格同时上涨的原因

**Cointelegraph**: 为什么黄金和白银价格也在比特币创新高的同时上涨？

**Brian Russ**: 我认为需要将黄金和白银等投机性商品与具有实用性的商品如铜区分开来。黄金和白银市场往往是反美元交易的一部分。历史表明，黄金和白银并不总是作为对冲和避险工具。在2008年和2020年3月，贵金属市场曾大幅抛售。贵金属有自己的驱动因素，通常不会像传统对冲工具那样表现。自1971年美元与黄金脱钩以来，我们正处于第三次贵金属牛市的中间阶段。

从COVID-19和刺激政策开始，我们可能已经进入了长达十年的贵金属牛市的中期。财政赤字的扩大和即将到来的总统选举，可能会进一步推动这一趋势。贵金属和比特币都在挑战美元作为价值储存的地位。

### 以太坊的未来估值

**Cointelegraph**: 在ETHDenver上，您提出了一个分析以太坊当前和未来估值的框架。ETH在这一周期中表现相对落后，但根据您的方法论，您是否认为ETH仍在正轨上？

**Brian Russ**: 是的，我确实这么认为。实际上，我现在比今年二月的ETHDenver时更看好以太坊。我尝试从基本面、市场情绪、持仓、流动性和技术分析等多方面进行综合考量。目前的基本面故事依然完好无损。如果看每日活跃钱包数量，过去3到4年增长了约800%。根据最近的A16z加密报告，L1的月活跃地址已经达到了2.2亿，创下历史新高，并且还在加速增长。

以太坊的基础设施发展也在不断改进，交易费用大幅下降，从工作量证明到权益证明的转变意义重大。如果看基本面，故事越来越好。从价格上看，以太坊相对于比特币和Solana等竞争对手表现较弱。目前，以太坊处于负面情绪期，L2扩展解决方案被认为存在挑战。

不过，我认为现在仍是这项技术的早期阶段，需要一些探索和尝试。以太坊作为去中心化金融（DeFi）中的抵押品，可能具有潜在的货币溢价。以太坊生态系统的社区和开发者活动也非常活跃。这些指标显示，以太坊的生态系统在不断改善，虽然路线图需要时间来验证，但如果有必要，协议和基金会足够聪明，能够及时调整方向。

总结来看，2024年是比特币和加密货币在传统金融中取得重要进展的一年。比特币现货ETF的成功推出、大型投资计划的公布以及比特币价格的新高，都是这一趋势的体现。同时，比特币和以太坊等加密货币在投资组合中的角色、价格突破的催化剂、贵金属价格的同步上涨，以及以太坊的未来估值，都是当前值得关注的重要话题。随着更多研究的发布和市场的发展，加密货币在传统金融中的地位将进一步巩固和扩大。