Robinhood美国专属选举市场：排除外部影响是否更能精准预测结果？

随着2024年美国总统大选的临近，预测市场迎来了一位新玩家——罗宾汉（Robinhood）。这家零售投资平台推出了针对特朗普对阵哈里斯选情的“事件合约”，引发了新一轮讨论：赌盘赔率是否能准确预测选举结果？罗宾汉的市场仅限美国公民参与，这与其他允许外国投资者参与的境外平台（如Polymarket）不同。那么，仅限美国国内的市场是否能够更精准地预测选举结果呢？

### 1. 罗宾汉的入局与“仅限美国”预测市场的理由

罗宾汉推出的“仅限美国”选情合约，由其衍生品部门负责，用户可以花1美元押注可能的胜选者，每猜对一个合约可获得1美元，合约价格根据市场隐含的概率来设定。与吸引大量国际投资者的境外平台Polymarket不同，罗宾汉限制仅美国参与者可以参与，理论上这会使预测市场更聚焦于国内选民的情绪。美国的参与者可以下注最多5000个合约，如果猜对，最高可赢得5000美元。

罗宾汉推出这些仅限美国的合约，正值监管审查加强之际。虽然Kalshi平台最近在与美国商品期货交易委员会（CFTC）的法律斗争中获胜，得以继续提供选举赌盘，但罗宾汉专注于美国市场的策略更符合其监管要求，可能使其市场更加稳健。而Polymarket由于允许外国投资者参与，引发了市场情绪可能被扭曲的担忧。

### 2. 境外资金对赌盘准确性的影响

境外资金是否会影响预测市场的准确性，一直是争议的焦点。Polymarket吸引了大量国际投注者对特朗普胜选的兴趣，甚至有法国人豪掷近3000万美元押注特朗普胜选。像马克·库班这样的批评者认为，大量境外资金涌入Polymarket，可能会扭曲市场，使特朗普的支持率看起来比美国选民实际支持的要高。在Polymarket上，特朗普的胜率约为62%，而民调预测则在55%左右。这让人担心，境外投资可能在推高特朗普的胜率，而非反映美国选民的真实偏好。

相比之下，罗宾汉限制境外参与者的做法，旨在打造一个更贴近美国民意的市场。通过仅允许美国投资者参与，罗宾汉的市场可能提供一个更纯净的国民情绪指标，这也有助于解决关于选举公正性的监管顾虑。

### 3. 仅限美国市场是否能预测得更准？

预测市场通常通过汇集集体智慧提供有价值的见解。当大部分资金来自境外时，市场可能无法准确捕捉美国选民的细微差别。通过专注于美国参与者，罗宾汉的市场或许能避开国际趋势或偏见的影响，使其赔率作为选举预测工具更具可信度。

当然，即便排除了境外影响，预测市场也并非万无一失。它们仍然可能受到投机和从众行为的影响，这可能导致热门候选人的赔率被推高，而与实际选民的投票率预测无关。不过，通过集中于国内投注者，罗宾汉的模式或许能提供一个比竞争对手更清晰、更少扭曲的图景，尤其是在每一点都至关重要的高风险竞选中。

### 未来：仅限美国的预测市场

罗宾汉限制选举合约仅限美国参与者的举措，可能预示着预测市场的一种新方向，使其更贴近国民情绪，并可能提高其作为选举指标的可靠性。不过，这种仅限美国的做法是否能带来更准确的预测，仍是一个开放的问题。但随着罗宾汉的市场在美国人中逐渐获得关注，它提供了一个有趣的案例研究：限制仅国内参与者是否能打造一个更贴近实际选举结果的预测市场？

时间，以及选举日的最终结果，将揭示这个模式是否比那些受境外影响的平台更能准确反映政治情绪。